藝術(shù)品信托借產(chǎn)業(yè)熱潮紅火
來源： 蘇信理財 時間：2011-11-21
在新一輪文化產(chǎn)業(yè)熱潮的推動下，原本就以“文化”為賣點的藝術(shù)品信托市場近期愈顯“紅火”。目前，藝術(shù)品信托投資已衍生出多種形式，有僅為藝術(shù)品機構(gòu)融資的穩(wěn)健型產(chǎn)品，也有直接以藝術(shù)品為標(biāo)的的投資型產(chǎn)品，這些模式各有創(chuàng)新，給了投資者更多的選擇空間。
產(chǎn)品名稱：藝術(shù)品投資基金集合資金信托計劃
發(fā)行機構(gòu)：西安信托發(fā)行規(guī)模：3億元信托期限：2年預(yù)期收益率：9.5％-15％資金投向：用于投資中國繪畫/書法大師作品、華人二十世紀(jì)油畫大師作品、中國當(dāng)代藝術(shù)家作品、中國古代繪畫和書法名家作品；信托期間，閑置資金可用于投資經(jīng)受托人和投資顧問共同認(rèn)可的金融產(chǎn)品。
特點：該產(chǎn)品采用結(jié)構(gòu)化設(shè)計，優(yōu)先級和次級份額的比例不高于3：1，其中次級信托份額全部由北京邦文藝術(shù)投資有限公司認(rèn)購。投資標(biāo)的為中國近現(xiàn)代書畫、中國現(xiàn)當(dāng)代藝術(shù)品及少量中國古代書畫，投資范圍及投資比例較明確。
點評：該信托投資標(biāo)的主要為近現(xiàn)代書畫作品及當(dāng)代作品，品相完好，研究資料豐富，鑒別相當(dāng)容易。同時，產(chǎn)品采用結(jié)構(gòu)化設(shè)計，投資顧問投入信托資金的1/4作為次級份額，如果基金出現(xiàn)虧損，先由次級資金來對沖，能有效控制風(fēng)險。同時，產(chǎn)品的收益率設(shè)計為基本收益+到期50％超額收益，對投資人較有吸引力。
產(chǎn)品名稱：盛藏財富·復(fù)文藝術(shù)品投資集合資金信托計劃
發(fā)行機構(gòu)：北京信托發(fā)行規(guī)模：3億元信托期限：2+1年（滿2年設(shè)開放期，1年后可提前結(jié)束）
預(yù)期收益率：10.3％-13.3％資金投向：用于受讓廈門當(dāng)代投資集團有限公司合法擁有之藝術(shù)品集合的收益權(quán)。該公司將出讓藝術(shù)品收益權(quán)所得資金，用于發(fā)展集團文化產(chǎn)業(yè)。
特點：產(chǎn)品的風(fēng)險控制比較合理。首先，廈門當(dāng)代投資集團以其控股的山西當(dāng)代投資股份有限公司6240萬股流通股股票，對信托計劃提供質(zhì)押擔(dān)保；其次，質(zhì)押的藝術(shù)品估值和預(yù)計質(zhì)押的股票目前市值合計約11.44億元，藝術(shù)品收益權(quán)融資質(zhì)押率低于30％。
點評：該產(chǎn)品采用權(quán)益投資方式將資金投向廈門當(dāng)代投資集團，并與其簽定到期回購協(xié)議，這大大降低了對信托公司的自主管理能力要求。信托公司并不直接承擔(dān)相關(guān)藝術(shù)品貶值、運輸、鑒定等風(fēng)險，但信托項目所投資的藝術(shù)品價值漲得再高也沒用，其收益率只取決于信托公司與所投公司的回購協(xié)議。
不過，雖然收益受限，但投資者需要承擔(dān)所投公司倒閉帶來的資金受損風(fēng)險。該產(chǎn)品雖然引入擔(dān)保機制，但擔(dān)保方與廈門當(dāng)代投資集團有關(guān)聯(lián)關(guān)系，因此還是存在一定的風(fēng)險，投資者要特別關(guān)注贖回條款的合法性和合規(guī)性。
產(chǎn)品名稱：藝術(shù)品投資基金集合資金信托計劃
發(fā)行機構(gòu)：西安信托發(fā)行規(guī)模：3億元信托期限：2年預(yù)期收益率：9.5％-15％資金投向：用于投資中國繪畫/書法大師作品、華人二十世紀(jì)油畫大師作品、中國當(dāng)代藝術(shù)家作品、中國古代繪畫和書法名家作品；信托期間，閑置資金可用于投資經(jīng)受托人和投資顧問共同認(rèn)可的金融產(chǎn)品。
特點：該產(chǎn)品采用結(jié)構(gòu)化設(shè)計，優(yōu)先級和次級份額的比例不高于3：1，其中次級信托份額全部由北京邦文藝術(shù)投資有限公司認(rèn)購。投資標(biāo)的為中國近現(xiàn)代書畫、中國現(xiàn)當(dāng)代藝術(shù)品及少量中國古代書畫，投資范圍及投資比例較明確。
點評：該信托投資標(biāo)的主要為近現(xiàn)代書畫作品及當(dāng)代作品，品相完好，研究資料豐富，鑒別相當(dāng)容易。同時，產(chǎn)品采用結(jié)構(gòu)化設(shè)計，投資顧問投入信托資金的1/4作為次級份額，如果基金出現(xiàn)虧損，先由次級資金來對沖，能有效控制風(fēng)險。同時，產(chǎn)品的收益率設(shè)計為基本收益+到期50％超額收益，對投資人較有吸引力。
產(chǎn)品名稱：盛藏財富·復(fù)文藝術(shù)品投資集合資金信托計劃
發(fā)行機構(gòu)：北京信托發(fā)行規(guī)模：3億元信托期限：2+1年（滿2年設(shè)開放期，1年后可提前結(jié)束）
預(yù)期收益率：10.3％-13.3％資金投向：用于受讓廈門當(dāng)代投資集團有限公司合法擁有之藝術(shù)品集合的收益權(quán)。該公司將出讓藝術(shù)品收益權(quán)所得資金，用于發(fā)展集團文化產(chǎn)業(yè)。
特點：產(chǎn)品的風(fēng)險控制比較合理。首先，廈門當(dāng)代投資集團以其控股的山西當(dāng)代投資股份有限公司6240萬股流通股股票，對信托計劃提供質(zhì)押擔(dān)保；其次，質(zhì)押的藝術(shù)品估值和預(yù)計質(zhì)押的股票目前市值合計約11.44億元，藝術(shù)品收益權(quán)融資質(zhì)押率低于30％。
點評：該產(chǎn)品采用權(quán)益投資方式將資金投向廈門當(dāng)代投資集團，并與其簽定到期回購協(xié)議，這大大降低了對信托公司的自主管理能力要求。信托公司并不直接承擔(dān)相關(guān)藝術(shù)品貶值、運輸、鑒定等風(fēng)險，但信托項目所投資的藝術(shù)品價值漲得再高也沒用，其收益率只取決于信托公司與所投公司的回購協(xié)議。
不過，雖然收益受限，但投資者需要承擔(dān)所投公司倒閉帶來的資金受損風(fēng)險。該產(chǎn)品雖然引入擔(dān)保機制，但擔(dān)保方與廈門當(dāng)代投資集團有關(guān)聯(lián)關(guān)系，因此還是存在一定的風(fēng)險，投資者要特別關(guān)注贖回條款的合法性和合規(guī)性。
(xief摘自上海金融報)